2）根据公司2016 年报，2017H1 归母净利润预期为0.78-0.98亿元，增速为50%-90%，此次业绩快报贴近增速上限，略超我们预期。
    夯实主业，加快发展电子水泵和涡壳等业务
    1）2016 年9 月，公司设立上海飞龙新能源汽车部件有限公司，有助于推动公司电子水泵业务的发展，同时也有助于加快布局汽车电子等领域，在战略转型方面迈出重要一步。2）在汽车行业节能减排大背景下，公司一方面继续巩固传统机械水泵和排气歧管业务，另一方面加大电子水泵、涡壳、高镍排气歧管等节能和高附加值产品的研发和推广力度，盈利能力有望继续提升。3）目前公司电子水泵（含电子开关水泵）已实现对上海通用、北汽新能源等的批量供货，后续有望加大对国内主流合资车企的供货力度。4）公司涡壳产品已实现对博格华纳、菱重、丰沃等批量供货，随着150 万只涡壳定增项目逐步落地，涡壳产品有望成为公司未来业绩重要增长点。5）控股股东宛西控股和实际控制人连续增持，显示出对公司未来发展的信心。
    盈利预测，维持“增持”评级
    我们认为，公司作为汽车水泵和排气歧管龙头，不断夯实主业，加大电子水泵和涡壳等高附加值产品研发推广力度，建议持续关注。我们上调盈利预测，预计2017-19 年公司实现营业收入24.19/29.96/35.39 亿元，同比增长16/24/18%，实现归母净利润1.84/2.62/3.74 亿元，同比增长71/43/43%，对应EPS 分别为0.55/0.79/1.12 元/股，维持“增持”评级不变。
    风险提示：主要客户需求低于预期；电子水泵和涡壳等业务拓展不及预期；原材料价格波动风险。