投资要点：
    业绩拐点确立，盈利改善显著。预计2017H1 营业收入增速约30%，延续Q1 增速趋势；Q2 归母净利润扣非增长28%-89%，环比增长20%-76%，盈利改善趋势逐季确立。
    产品综合毛利提高，IVD、监护、妇幼等均有较好表现。预计IVD 增速约96%，耗材交货量10 万片/月，其中血气收入约3000 万（增速约50%）、磁敏收入约500 万（增长10 倍，2016H1 试销）、血球预计收入1100 万（增长3 倍）；超声产品线平稳增长（约30%），毛利率增约2%；传统产品线（监护、心电、妇幼）增速15%+。
    注重内销团队建设，拉动业绩增长。公司近两年注重内销团队建设，各办事处有60%-70%人员进行更换，2016 年新增70 余销售人员在IVD 产品线，共计销售568 人，占公司总人数39%。2016 年内销收入增速43%，预计未来3 年仍有望保持30%以上的高速增长。
    首次覆盖，给予增持评级：预计2017-2019 年EPS 为 0.12、0.20、0.30 元。目前市值53 亿，对应PE 75、45、31。公司产品收获期将至，预计未来三年有多项新产品落地，此外，推出首期员工持股计划，对公司未来发展释放积极信号，给予增持评级。
    风险提示：新产品推广不及预期；汇率波动剧烈。