2017年第一季度，公司实现营业收入 8,574.12 万元，同比上升 27.34%，实现归母净利润 1,261.38 万元，同比上升 429.63%，已经超过了 2016 年全年的净利润。公司业绩实现大幅增长的原因是 3 月 1 日起将恒企教育和中大英才纳入合并报表范围内。公司原有主营业务大幅下滑，一季度仪器仪表及配套业务实现营业收入 3,842.93 万元，同比下降 42.92%，归母净利润也由盈转亏，亏损 41.04 万元。
    2017 半年度公司业绩大幅增长的原因主要是职业教育并表。公司于 2016年完成对恒企教育和中大英才的收购，正式进军职教领域，目前已经形成了“煤质检测仪器+职业教育”双主业运营的模式。恒企教育和中大英才发展迅猛，有望成为公司主要利润来源。未来，公司将在职教领域持续加码，恒企教育方面实现 3 年内在全国省会城市地级市完成 500 家学校、5年内 1000 家学校的网点覆盖与布局，中大英才方面打造“资讯+在线学习+考证培训+图书销售+广告运营”一体化在线职教平台。
    盈利预测与风险评级：公司未来将在职教领域持续加码，恒企教育方面实现 3 年内在全国省会城市地级市完成 500 家学校、5 年内 1000 家学校的网点覆盖与布局，中大英才方面打造“资讯+在线学习+考证培训+图书销售+广告运营”一体化在线职教平台。恒企教育和中大英才的各自发展以及相互间的协同效应，有望成为公司主要利润来源。我们依然看好公司后续线上线下联动及多品类职教发展空间，预计公司 2017-2019 年 EPS 为0.45/0.61/0.77 元（对应目前股价 PE为 43/32/25 倍），维持“增持”评级。
    风险提示：职教资源整合进度逊于预期、主营仪表仪器业务大幅下滑、商誉减值风险