. 交通网络高速发展带来游客量稳步增长： 2017 年1~5 月份，九华山机场飞机起降架次、游客吞吐量为2272 架次、18.39 万人次，分别同比增加63.45%、55.07%；6 月中旬九华山机场新开通西安-池州-宁波航线，交通航线的完善对景区客流量有一定的贡献作用；此外受益于宁安高铁通车带来的发展机遇，今年1~5 月份，池州全市接待游客量2508.8 万人次，同比增加12.4%。
    . 内部改造项目逐步落地，设施改善带动景区接待能力增强：公司于2015 年3 月上市，募集资金3.05 亿主要用于天台索道改建、东崖宾馆改造、西峰山庄扩建以及偿还银行贷款，目前除东崖宾馆改造项目积极推进外，其余项目均已落地；2016年公司对花台栈道项目进行开工建设，今年上半年该项目顺利完工，完善了花台景区的基础设施，优化了景区游觅线路，景区接待能力进一步提高。
    . 外延式拓展迈出第一步，利好公司产业链的延伸：2017 年2 月初公司公告称不石台县人民政府签订《石台县牯牛降景区战略合作框架协议》，双方将成立新的项目公司，对牯牛降景区进行旅游经营管理和开发建设，合力把牯牛降景区打造成集观光、休闲、度假、探险、养生于一体的综合性旅游休闲度假目的地。通过开发利用牯牛降景区得天独厚的旅游资源，有劣进一步增强不公司现有资源之间的协同联动效应，实现产业链的整体延伸，有利于公司的长进发展。
    . 投资建议：我们公司预测2017 年至2019 年每股收益分别为0.76 元、0.82 元和0.9 元。净资产收益率分别为8.2%、8.3% 和8.5%，给予“增持-A”建议，6 个月目标价为40 元。
    . 风险提示：宏观经济和政策风险；市场环境变化风险；索道、缆车行业特有安全性风险。