主要源于：1）公司智能制造及配用电板块拓展较好，营收规模持续扩大；2）非经常性损益贡献2172 万元，去年同期为707 万元。
    永乾机电：锂电等领域带来看点。永乾机电主营机械手及生产线制造，下游需求来自客户智能化改造。公司是国内机械手龙头，在机械手领域市占率超70%。公司业务已逐步由汽车领域开拓至电气设备、尿不湿、环保、建材、锂电等领域，汽车外业务已占比50%左右。新能源领域为公司近年开拓重点，公司已进入国轩高科等主流厂商，16 年仅国轩订单近亿元，预计新能源领域仍将是公司未来几年比较大的增长点。
    冠致：侧围向底板、门盖、总拼开拓，下游客户快速扩张。公司主营汽车焊装生产线，增长主要来自于：1）以优势领域侧围为突破点，公司焊装产线已开拓至底板、侧围、总装全领域；2）客户快速扩张，公司原主要客户为上汽大众，现已逐步开拓至长安福特等厂商。
    华晓：与永乾、冠致协同效应显著。公司主营AGV 产品，原有主要客户为东风日产、东风雷诺、郑州日产、日产全球工厂等，通过与永乾、冠至的协作，已进入多个国内主流厂商，我们预计今年永乾、冠致即可为华晓带来数千万元订单。同时，基于产品应用及产业情况，我们预计汽车产业基础上，华晓亦会向电子、电力、机械等众多其他行业进军。
    战略布局人工智能领域。17 年3 月，公司投资11 亿元，投建科大智能机器人和人工智能产业基地，与复旦大学进行产研合作，战略布局“人工智能+健康”等领域，主要落脚于智能影像读片系统等领域。公司人工智能布局具备非常大的战略意义，未来项目产业化的的落地有望为增长带来较大动力。
    盈利预测及投资建议。预计2017-2018 年公司营业收入达到21.38 亿元、25.55 亿元；归母净利润达到3.50 亿元、4.36 亿元，同比分别增26.61%、24.42%。每股收益为0.48 元、0.60 元。给予2017 年55 倍PE 估值，对应价格26.4 元/股，增持评级。
    风险因素。产业整合不达预期的风险。