公司今年在财富管理有几大新业务布局， 其中包括与美国公司联手打造的GuosenTradeStation 交易平台，这是公司推进经纪业务转型，实施“互联网+”战略的重要切入点。效果已于今年显现，目前该平台的交易量及收入已经相当于一个中大型营业部。公司在互联网战略上均以自有投入为主。
    2. 上半年IPO 发力，下半年预计放缓，投行收入整体维持稳定
    今年公司投行业务呈现突出的结构变化，债券部分占比预计从40%降至20%不到，而股权（包括IPO 和再融资）占比将达到70%以上。公司上半年IPO完成18 家，与海通证券并列行业第二。IPO 承销金额83.94 亿元，市场份额6.69%，仅次于广发证券，排名第二。国信因司度事件受罚1 个亿，已于5 月计提，同时公开发行受到一些影响。公司判断下半年IPO 发行回不到上半年那么快的发行速度，但再融资经过品种调整会有所增加，整体来看投行业务将与去年基本持平。
    3. 其余业务稳健有序开展，直投业务是一大亮点
    股票质押业务上公司以自有资金投入为主，今年业务增量几个亿。公司注重股票本身的价格、质押率，把保证本金安全作为首要目标，而非追求利差。公司依托国信弘盛开展直投业务，经营业绩及投资能力在券商直投行业排名前列，目前除了跟企业成立产业基金外，也在与政府合作，项目质量都很高。直投标的持股比例不高，多数在5%以下，受减持新规影响不大。境外业务方面，香港子公司主要发挥平台作用，与大陆形成互动。
    4. 投资建议：
    国信证券客户及业务基础扎实，投行业务保持优势，经纪业务探索转型，直投业内领先，整体稳健，在强市中能把握发展机会，在弱市中则沉静蓄力。预计公司2017-2019 年EPS 分别为0.61/0.65/0.69，对应PE 分别为22.6/21.1/20.0，给予推荐评级。