下游需求不断延展，各项业务步入快速成长期
    公司是全球激光设备龙头型企业，产品在消费电子、面板、汽车等领域均步入快速成长期。消费电子方面，iPhone 十周年机型改款较大，带来切割、焊接等大量增量激光设备需求，此外全面屏应用趋势确定，2017H2开始将迎渗透率快速提升，带来异形切割激光设备需求，有望长期推动公司消费电子领域业务成长；面板方面，伴随国产面板在行业格局中地位提升，设备国产化提速，有助于公司激光设备导入面板产业链；大功率激光设备方面，核心部件进度提速，将为公司带来利润率提高+竞争力提升的双重好处。
    投资建议
    我们预计公司 17-18 年 EPS 分别为 1.33/1.57/1.92 元，对应PE 分别为 25.3/21.4/17.5 倍。我们看好公司未来拥抱产业领域创新趋势，巩固核心技术能力，提升行业地位，维持“买入”评级。
    风险提示
    大客户销量低于预期风险；国产OLED 行业成长低于预期风险；激光器自产进度低于预期风险。