三个行权期行权条件为17-19年业绩以2016 年扣非后净利润（2.28 亿）为基数，增速不低于25%、50%、100% ，即17-19 年扣非净利润不低于2.85、3.42、4.56 亿元。此次股权激励将进一步建立、健全公司长效激励机制，充分调动公司员工积极性。
    2. 车用丝占比提高，帘子布产品放量
    车用丝及帘子布新产能放量顺利。随着募投4 万吨车用丝项目投产，公司差别化率将提升至73%，盈利能力持续增强。公司安全带丝16 年销量2.4万吨，市场占有率20%多，17 年预计销售3 万吨。涤纶丝安全气囊整体目前市占率不到15%，替代锦纶的空间大。帘子布经过4-5 年的认证和放量，15 年开始实现盈利，目前毛利率已达20%。2016 年新增1.5 万吨后，总产能达到3 万吨。公司帘子布产品获米其林等国际巨头认可，公司不断扩产将进一步提升帘子布的竞争实力。
    3. 石塑地板渐成规模，市场前景广阔
    我国石塑地板材料的消费占比仅5%，与欧美国家超过30%的市场比例相比，市场潜力巨大。石塑地板通过认证后17 年初预计销量3 个亿，但有客户订货推迟，预计会略有下降。目前正在组建团队，准备开拓国内市场。17 年产能将达650 万平米，未来三年还将新增1000 万平产能，目标销量突破10 亿元。
    4. 盈利预测及评级
    公司为车用涤纶丝的龙头企业，随着涤纶对尼龙的不断替代，海利得在车用丝的优势将进一步扩大，差异化的竞争将保证公司高毛利率。石塑地板放量也是公司重要业绩增量。预计17-19 年EPS 0.32/0.42/0.52 元，对应PE 为22X、17X、14X，维持“强推”。
    风险提示：产品价格波动风险，下游需求不振，产能投放不及预期