1、非公开发行审核通过，大力度布局耗材生产基地，释放产能，成为保证公司长期发展的重要一步。
    公司拟非公开发行不超过2.7 亿元，用于“收购挚信鸿达40%股权”、“收购常州华岳60%股权”、“天津血液透析耗材产业化建设项目”、“南昌血液透析耗材产业化建设项目”、“补充流动资金”等项目。非公开发行的申请已于3 月28 号获得审核通过，待获得批文后，公司可以迅速推进血透耗材的产能扩张，为公司在血透行业的长期发展奠定基础。
    2、血透产品线逐渐丰富，全产业链贯通指日可待。
    1）血透上游，全产品线布局。公司D30 透析机在2016 年获得注册证，并已经形成销售；与此同时，公司在德国设立德国宝莱特，充分利用和发挥德国当地在血液净化领域的先进技术，尤其是在透析器的研发上获得更优质的技术，完成公司血透全产品线（透析粉、液，透析用管路，透析机，透析器）布局。
    2）血透中游，持续扩张渠道商：继宝瑞医疗（贵州血透渠道）、申宝医疗（江浙沪及山东、安徽等地）后，公司与深圳市原位实业有限公司共同成立深圳宝原（覆盖广东地区血透渠道），在血透渠道领域布局逐步推广，并已经覆盖华东、华南、东北、西南等多个区域。目前公司并未放松渠道商扩张的步伐，仍在积极寻找潜在的合作伙伴。
    3）血透下游，进军医疗服务，掌控透析中心：公司已经通过多种形式布局血透医疗服领域，包括在体外培育具备肾科和血透中心的医院，通过设备投放运营医院血透中心运营，以及设备投放、耗材供应等形式。公司长远发展规划是建立“宝莱特品牌”的肾科医疗服务体系，掌控终端患者，实现血透全产业服务的目标。
    三、盈利预测与投资建议： 
    我们预计2017-2019年公司销售收入为7.85亿元、10.30亿元和13.42亿元，归属母公司净利润为9,024万元、11,837万元和15,793万元，对应摊薄EPS分别为0.62元、0.81元和1.08元。我们认为，公司血液透析全产业链布局清晰，上游产品生产、中游渠道覆盖、下游医疗服务掌控患者，在血透市场爆发中公司发展空间巨大。因此，我们持续推荐，维持 "增持"评级。
    四、风险提示： 
    肾病医疗服务开展低于预期；血透耗材产能扩建低于预期；监护仪海外市场受到政策、汇率等因素影响。