我们认为：2017年将是公司业绩拐点，预计全年收入将超过15亿元，同比增长45%，净利润2.1亿元，同比增长45%；我们将目标价下调为20.50元，维持买入评级。
    支撑评级的要点
    公司通过参与收购Romaco，可进入世界一流医药装备行列。Romaco是世界顶级医药装备提供商，属于医药装备行业世界一流品牌，Romaco的客户基本以欧洲、美国为主，诸如Bayer、GSK，而楚天的客户主要在中国、印度等国家和地区，此次并购将有助于提升楚天的国际品牌影响力，增加欧洲和北美的业务机会，跨步实现公司业务全面国际化。
    公司正朝2025规划迈进，还有10倍成长潜力。从公司14年开始上市以来，楚天科技在这三年里面，内生外延动作频繁，包括内部新产品的研发、外部的收购。目前公司收入规模15亿元净利润接近2亿元市值70多亿元，离十年规划目标还有10倍以上空间。
    国内医药装备行业格局集中程度提高，楚天科技的龙头地位提升。对比同业公司，楚天科技维持了10亿元以上经营规模，实现了EPC业务的突破和海外市场的迅速发展，市场正在向龙头公司集中。
    评级面临的主要风险
    新产品国内推广低于预期。
    估值
    2017年将是公司业绩拐点，我们预计全年收入将超过15亿元，同比增长45%，净利润2.1亿元，同比增长45%。我们将目标价下调至20.50元，维持买入评级。