归母净利润波动，源自对中信银行4.74%股权投资的计量方法变更产生营业外收入57 亿，为一次性收益。未来中信银行净利润对应份额将计入投资收益。
    地产业务可持续发展，上海旧改项目优势显著
    16 年公司地产销售金额160 亿，同比升47%，17 年计划销售180 亿。
    土地投资布局继续以上海以及环上海都市圈内城市为主，16 年新获取土地资源建面115 万方，年末土储规模2300 万方。公司在旧改项目方面有独特优势，年末在上海内环内核心区域有5 个项目，剩余可售货值超760 亿。
    财务稳健，金融科技业务稳步推进16 年年末公司现金对有息短债覆盖率220%，净负债率112%，财务较为稳健。继续布局金融和金融科技领域的机构、技术、服务的一体化平台。
    预计公司17、18 年EPS 分别为0.43、0.54 元，维持“买入”评级公司地产+金融及金融科技的双主业发展战略逐步成型，地产储备资源量大质优，深入布局金融资源与科技平台。公司已推出股权激励计划、完成股份回购（20 亿元回购5 亿股）、实控人持续增持，充分彰显发展信心。
    风险提示
    长三角区域城市受调控影响，行业销售景气度持续下行，对公司销售构成负面影响。金融资源贡献利润情况低于预期。