新增订单中海外订单占比约为4 成，后续公司水电设备有望随着国家“一带一路”政策推进，以及公司水电业务“新模式”的推广，利好水电业务早日扭亏与业绩加快释放。
    核电与业务发展良好，助“大能源”主业持续向好
    2017 年公司核电订单，尤其为福清5、6 号机组及卡拉奇K2、K3 号机组供应的控制棒驱动机构设备，将进入密集交付期，有望带动公司核电业绩持续稳定增长。 此外国家能源局国家能源局于2 月发布《关于印发2017 年能源工作指导意见的通知》，提到2017 年计划开工8 台核电机组，我们认为随着核电机组后续陆续开工，相应控制棒驱动机构订单有望于未来2-3 年实现交货，如公司顺利取得后续订单，将利好核电业绩持续兑现。
    财务投资收获颇丰
    参股公司二三四五受益互联网金融业务快速增长，一季度实现净利润1.96亿元，同比增长218.06%，后续二三四五有望为公司持续贡献丰厚投资收益。
    盈利预测及估值
    我们预计现有股本下2017～2019 年净利润分别为1.47、2.26、2.83 亿元，同比增长128.82%、53.69%、24.91%，EPS 为0.0744、0.1144、0.1429 元，对应73.1、47.56、38.08 倍P/E。维持“增持”评级。
    风险提示
    水电项目推进或不及预期，新兴领域投资或存在一定不确定性。