我们将目标价格上调至28.46 元，评级上调至买入。
    支撑评级的要点
    2016 年业绩高速增长，费用水平提升及并表因素影响净利润增速。报告期内公司三项费用同比都有提升。公司研发费用为8,649.27 万元，同比增长51.03%。长期股权投资为539.47 万元，较年初减少98.24%，主要系购买保定金迪35%股权由期初联营公司变为子公司所致，去年同期为3.07 亿元。
    适应新形势，运用新技术，在智慧城市各个领域取得较大发展，并以雄安新区建设为契机进一步在全国市场发展。公司新一代“网格化+”智慧城市综合信息服务及运营项目，不断运用新的技术手段，包括云计算、大数据、物联网、移动互联网等，以智信平台、智云平台和全时空平台作为基础，以此来实现城市化管理的精细化、现代化和智慧化，将智慧城市。此次伴随着雄安新区建设的发展，公司业绩有望进一步提升。
    把握停车资源，智能泊车业务异军突起。公司在智能停车管理saas 平台、车辆识别算法、停车场室内导航、移动互联增值应用等技术领域都取得了新的进展，未来，公司将陆续扩展基于汽车后市场的智能泊车增值业务，并充分利用数字化城市管理平台、交警信息平台等多个平台实现资源共享，为优化城市停车秩序、治安防控、平安城市建设提供数据支撑。
    地下管线业务市场空间巨大。未来公司的非开挖管线修复产品和解决方案将在全国更多的城市改建和新区规划上开展推广，为各地地下管线的运营和维护提供创新的技术手段和管理模式。
    注重人才培养，加强技术研发能力。经过多年发展，公司现已拥有一支高素质的技术人员队伍，为了吸引和稳定现有核心技术团队，公司已建立完善的知识管理体系，采取了一系列吸引和稳定核心技术人员的措施。
    评级面临的主要风险
    系统性风险、政策不达预期风险、新业务推进不达预期风险。
    估值
    我们预测公司2017 年、2018 年和2019 年营业收入分别为13.06 亿元、17.07亿元和21.50 亿元，每股收益分别为0.39 元、0.66 元和0.81 元，上调评级至买入，考虑公司会充分受益于雄安新区开发建设，将目标价格由25.80元上调至28.46 元，建议投资者重点关注。