公司毛利率大幅提升23pct，达到33%，今年将持续保持较好盈利能力。
    由于LED 行业供需两旺，同时公司LED 业务取得技术进步，提升产能利用率，公司LED 业务毛利率从去年同期不到10%提升到目前约33%。并且随着公司新增产能逐步释放，公司LED 芯片销量及净利率继续稳步提升。
    公司并购蓝晶科技成效显现，已形成芯片+材料良好协同效应和成本管控能力。
    蓝宝石衬底是LED 外延的核心原材料，成本占比达20%~30%，公司并购蓝晶科技之后， 掌握上游核心原材料供应能力，形成芯片+核心材料良好协同效应。
    蓝晶科技将助力公司进一步掌控原材料成本，为公司持续提升毛利率奠定坚实基础。
    维持“买入”评级
    公司LED 业务持续向好，并预期将成功收购MEMSIC，切入惯性传感器，抢滩百亿级市场。预计2017-2019,净利润499/690/845 百万元，对应eps0.60/0.83/1.01 元，对应PE 19.7/14.2/11.6X，买入“评级”。
    风险提示
    LED 下游需求不达预期；MEMSIC 收购进展放缓。