业务结构逐步调整，能源工程业务有望放量。由于公司实施限制性股票激励，产生股份支付费用6386.62 万元，对净利润影响较大。其中公司在Q1、Q2、Q3 和Q4 分别实现营业收入1.64 亿元、2.97 亿元、2.80 亿元和5.61 亿元，分别同比变动3.58%、6.14%、1.62%、40.12%，第四季度增幅较大，主要由于新加入四川宏达业务所致。公司2016 年实现综合毛利率35.26%，同比减少7.87 个百分点，主要由于新增的工程、设计业务毛利率较低，为14.03%。我们判断，随着四川宏达对于工程总包业务经验的积累，毛利率水平有望逐步提升。
    打造天然气上中下游全产业链整体解决方案服务商。公司通过一系列并购战略的实施和业务的拓展，初步形成了以宏达公司为设计、施工、工程总承包EPC 业务的设计工程板块；以装备事业部、重庆欣雨公司、安迪生公司、科瑞尔公司为天然气采输过程中端处理、液化工厂、终端应用的装备板块；以船舶工程研究院、湖南厚普公司为LNG 船用产业链的船舶节能减排的运营板块。完成了清洁能源全产业链“能源装备、能源工程、能源运营、能源互联网、能源金融”五大板块业务布局。
    盈利预测及评级：公司基于传统的CNG 和LNG 的加气站成套设备，通过内生外延等方式，实现清洁能源的全产业链布局，并进军新能源市场，未来发展可期。预计公司2017-2019 年EPS 分别为1.44 / 1.87 / 2.49 元，对应PE 28x/ 21x / 16x，维持“增持”评级。
    风险提示：油价大幅下跌的风险；下游市场需求、关键技术发展不及预期