公司医疗诊断设备、内窥镜设备成为主要增长点。在超声诊断设备方面，开立医疗 2014 年度在国内市场的市场占有率达3.4%，在国产品牌中排名第2，在所有超声厂商中排名第7、8；在全球超声市场的市场占有率达 1.8%，在国产品牌中排名第2，在全球超声厂商中排名第10。在内窥镜设备方面，公司通过自主研发，相关技术水平在国内同行业中处于领先地位，有望打破外资内窥镜厂商的技术垄断，抢占市场份额。
    盈利预测及投资建议。考虑IPO 发行4001 万股，我们预计发行后2017-19年EPS 为0.37、0.43、0.48 元。公司此次定价发行，发行价格为5.23 元/股，对应2016 年PE 为16 倍，考虑公司为A 股优质的医疗器械公司，增速较快，我们认为公司业绩及估值都有提升空间，考虑新股稀缺性，可以给予2017 年40 倍PE，对应股价14.84 元，“买入”评级。
    风险提示。1）研发风险；2）经销商模式风险；3）海外业务比重较大，受国际形势影响导致的风险；4）产品结构单一风险；5）市场竞争风险。