事件
    昊志机电发布1 季度业绩预告，预估净利润约1,090 万元~1,285 万元，增长67.38%~97.32%。2016 年公司净利润为6,278.08 万元，较上年同期增44.50%；营业收入为3.31 亿元，较上年同期增49.55%。
    点评分析
    去年业绩符合预期。去年前三季度曾经翻倍的业绩增长，主要是主导产品机械主轴与电主轴在国内市场中的市占率翻倍提升。但是4 季度业绩表现不佳，主要是下游客户受终端客户的工艺变化影响了订单需求与交付。
    一季度业绩重新加速。我们认为，公司的市占率还有提升空间，且双面玻璃或陶瓷后盖的应用都将刺激公司产品的需求空间增加1 倍。年内公司主导产品仍将继续高速增长。
    高价值量高盈利能力的新产品将在2017 年显著贡献业绩。
    （1）公司转台产品实现大批量销售，全年实现销售收入1,899.61 万元，占营业收入总额的5.74%，2017 年将呈飞速增长。
    （2）除转台外，目前公司还正在推进直线电机、机器人减速器等产品的研发工作。预计2017 年也将开始贡献收入。
    在时机、条件和对象成熟的前提下进行适度的并购重组,使公司形成更强的产业链协同效应以及更大的规模效应。
    我们预计今年仍将保持50%以上增速，目标估值60～70 倍。公司产品系列均属于国产高端装备行业的核心零部件，实现进口替代和制造强国之路，维持买入评级。