公司业绩增长超出市场预期。
    2017年，铁路货车招标迎来5年最高峰，原主营业务盈利能力有望超预期
    根据2013-2017年中国铁路投资公司官网公开的铁路招标数据，我们整理出这几年铁路货车招标数量变化及原因的图表。2016年铁总的招标量回升，公司的铁路业务业绩出现了大幅好转并且扭亏。2017年，由于中铁连续三年没有新造敞车、铁路固定资产投资持续在高位和货运量复苏等因素影响，迎来了2013年以来年招标量的最高峰。因此2017年铁路货车业务不仅不会拖累公司业绩，而且会实现大幅的盈利。
    陆军向“全域作战”转型，带来主战装备换装市场空间远超市场预期
    进入十三五期间，陆军进入了全面换装时期。目前陆军主战装备序列中，存在众多在改革开放以前设计定型的老旧装备，如:59式坦克、62式轻型坦克、63式装甲车、79式坦克等，这些装备的改装潜力已经完全被挖掘完，再进行改进已经没有意义。目前现役老旧装备不能符合陆军在新时期下制定的作战思想，根据中央军委和陆军司令部提出的建军目标，全军地面重型装备已经进入大规模换装时期，并且已经进入了高速增长时期。经初步测算，全军地面重型装备未来十年换装市场总空间将不低于2万亿元。市场在舆论的影响下对此预期普遍过低。
    给予公司2017-2019年EPS分别为0.40元/股、0.50元/股、0.65元/股。
    风险提示：公司业绩增速可能不及预期。