2016年以来，消费升级成为二级市场颇受关注的主题，白酒中的茅台、家具中的索菲亚、家电中的老板电器等股价不断上涨。在高端消费升级的浪潮下，片仔癀是否会持续涨价，并进入量价齐升时代？
    基于片仔癀系列产品终端市场认可度高，需求旺盛，存在较大的提价空间；同时，公司存货充足和人工养殖麝数量增加，有利于缓解天然麝香原料紧缺的瓶颈，我们看好公司进入量价齐升的高景气时代。本报告拟从提价原因、原材料供给、提价对销量影响和提价之后利润分配等多个角度为您剖析片仔癀量价齐升之逻辑。
    基于终端市场需求旺盛+天然麝香原料瓶颈缓解，我们预计公司未来3-5年将迎来量价齐升的高景气时代。同时关注公司设立产业基金、参股投资管理公司等多种方式，推动外延式发展。我们预计2016-2018年EPS分别为0.90、1.16、1.47元，给予2017年51倍PE，目标价59.16元，维持“增持”评级