>> 国海证券-宁波高发(603788)2016年报点评:业绩优异稳步成长,产品结构持续升级-170404
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2017/4/5 |
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来源: |
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增持 |
作者: |
周绍倩 |
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该项预期之外的利润贡献并不构成全年净利润增量的主要贡献,下半年尤其是四季度业绩的高增长主要来自下游乘用车销量的高增长,同时乘用车业务的收入比重进一步提升3.92 个百分点。 2017 年目标维持稳定增长公司目标2017 年营业收入同比增长15% ~30%,净利润目标同步增长。预计今年的增长主要来自变速操纵器的结构升级,自动挡比例继续提升,以及下游客户吉利汽车销量的高增长。 拉索产品自2016 年起成功配套一汽大众奥迪车型,优质客户将带来持续性的获利增长,此外电子油门踏板今年继续突破新客户。 盈利预测和投资评级:维持增持评级公司的非公开增发申请于2017 年2 月15 日获得中国证监会发审委审核通过,基于审慎性原则,在非公开增发未最终完成时,暂不考虑增发对股本的摊薄及对业绩的影响因素,预估公司2017/2018/2019 年EPS 分别为1.40/1.67/1.92 元,维持增持评级。 风险提示:纯电动汽车发展导致变速器软轴市场需求减少的风险;非公开发行不能顺利完成的风险
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