公司是油服装备行业龙头，积极向油气综合服务商转型。公司立足当前资源，提升产业价值，向油气综合服务商转型。公司是一家领先的油田服务和设备提供商，也是一家正在快速发展的一体化油田工程和设备供应商，公司的选择性坚守和调整型转型并举战略，符合国际巨头的发展路径，有望为公司展开未来的广阔蓝图。
    油服装备有望触底回升，改善空间巨大。受到美国页岩油开采的影响，国际油价大跌。经过油价的低谷，斯伦贝谢、哈里伯顿克休等油服公司的配套设备厂大范围倒闭。我们判断，公司钻完井有望迎来改善，并一步提升在下游客户设备采购中的占比，此外，公司维保业务在行业形势严峻的情况下保持正增长，未来有望持续稳健增长。整体看对比公司 2014 年油田专用设备收入规模达 32.20 亿元，未来公司油服装备改善空间巨大。
    公司海外业务增长迅速。2016 年公司实现了12.78 亿元的海外收入，同比增长54.26%，可见公司坚持全球化战略，致力于提高海外市场占比，加快全球化进程，全球营销网络发挥了积极的作用。加纳国家天然气订单虽然仍未落地，但双方正在积极协商延长执行有效期事宜，随着6.6 亿美元订单落地，公司EPC 总包业务将获得大规模增长，未来想象空间巨大。
    估值与评级：公司是油服装备行业龙头，油服装备业务已达底部，油气综合服务业务发展迅速， 向上弹性空间大。预计公司17-19 年EPS 分别为0.50/0.77/1.04 元，当前股价对应PE 分别为42x/27x/20x，维持“增持”评级。
    风险提示：油气资本开支低于预期，总包业务发展进度低于预期。