为建立海外资本运作平台，进一步提高公司的资本实力和综合竞争力，提升海外知名度和国际形象，深入推进公司的国际化战略，同时提高和增强公司提供国内智慧城市整体解决方案的能力，公司拟发行境外上市外资股（H 股）股票并申请在香港联交所主板挂牌上市。该议案尚需提交公司股东大会审议。
    上市方案主要内容。公司拟发行H 股股票并申请在香港联交所主板挂牌上市方案主要内容如下：（1）发行股票的种类和面值。本次发行的股票为在香港联交所主板挂牌上市的境外上市外资股（H 股），均为普通股；以人民币标明面值，以外币认购，每股面值为人民币1 元。（2）发行时间。公司将在股东大会决议有效期内选择适当的时机完成本次发行并上市。具体发行时间由股东大会授权董事会或董事会授权人士根据国际资本市场状况和境内、外监管部门审批进展情况决定。（3）发行方式。本次发行方式为香港公开发行及国际配售。（4）发行规模。在符合公司股票上市地最低发行比例等监管规定的前提下，结合公司未来业务发展的资本需求，本次发行的H 股股数不超过724,852,851 股，即不超过发行后公司股份总数的20%（行使超额配售权之前）或不超过833,580,779 股（全额行使15%超额配售选择权）。
    H 股募集资金用途：强化内生+加快外延+拓海外业务。公司本次发行H 股股票募集资金在扣除相关发行费用后拟用于扩大运营规模、项目投资建设、收购兼并、扩展销售渠道、研发支出、建造办公设施、偿还公司借款等债务、补充流动资金等。我们认为，公司启动港股上市计划，（1）为公司提供更多的融资渠道，为公司快速发展提供资金支撑：强化内生+加快外延；（2）有望为公司开展PPP 项目提供资金基础，加快PPP 项目的落地；（3）通过搭建海外融资平台，加快国际化业务拓展，提高公司海外影响力，符合公司国际化发展战略。近几年公司海外收入占比持续提升，从2013 年的24.4%提高到2016 年上半年的37.6%。通过此次融资，海外业务有望提速。
    盈利预测与投资建议。我们认为，公司此次启动港股上市计划，有望通过搭建海外融资平台，加快公司内生发展和外延步伐；海外业务有望逐步提升，国际化战略或将提速。我们预计， 公司2016-2018 年EPS 分别为0.63/0.85/1.08 元。参考同行业可比公司，给予公司2017 年动态PE 25 倍，6 个月目标价21.36 元/股。维持“买入”评级。
    风险提示：H 股上市进程低于预期的风险，系统性风险。