我们认为这进一步支撑了大族激光2018年之后的增长，我们将12 个月目标价格上调了21%。维持买入评级。
    潜在影响
    中国智能手机生产商正在快速采用OLED 屏幕，预计2017 年Oppo/Vivo 的使用率将达到44%/45%。我们的全球科技团队预计OLED 投资将保持强劲增长，预计2017/18 年的资本支出同比增幅将分别达到35%/5%。我们预计中国面板生产商将成为2017 年之后产能扩张的主要推动因素。彭博社2 月15 日表示，苹果正在考虑自2018 年起接受京东方作为OLED 供应商之一。考虑到OLED 应用呈上升趋势而且大族激光可能致力于基板激光切割、激光剥离、激光维修业务并成为准分子激光退火集成业务的供应商，我们预计微电子业务领域（ LCD/OLED 激光应用、LED 封装/划切以及半导体相关领域）将成为公司的下一个增长支柱。
    估值
    虽然我们的盈利预测保持不变，但考虑到2017-19 年明显的资本支出趋势和激光技术在平板显示制造领域应用扩大，我们将EV/GCI-CROCI/WACC 的估值基础从2017 年延伸至2018 年。我们调整后的12 个月目标价格为人民币33.3 元，隐含24%的潜在上行空间。
    主要风险
    业务未能渗透平板显示制造业的领军企业；设备利润率受到侵蚀。