2016 年公司实现营业收入 54.95 亿元，同比增长 6.94%；归属于上市公司所有者的净利润为 7.14 亿元，同比增长 8.04%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 6.58 亿元，同比增长 59.10%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润增长迅猛，其主要原因为 2016 年初收购华润赛科并表导致。未来随着公司现有产品的放量和公司管理的升级，公司未来我们认为公司未来将维持两位数增长。
    从 2015 年华润双鹤开始转变主营业务板块以来，公司慢病领域占营收比例逐年上升，2016 年达 54%。该领域产品可分为降压类、降糖类和降脂类三种。2016 年公司慢病领域收入同比增长23%。其中降脂领域增长达 54%、降压类产品增长 8%、降糖类产品增长 4%。
    公司降脂类产品主要为匹伐他汀钙片。该产品自 2010 年实现转产以来，一直维持稳定增长，2016 年销量增长达 59%，目前处于高速增长期。该产品已进入国家医保目录，我们预计未来将继续快速增长，2017 年有望继续保持 50%以上的增速。
    公司降压类产品 “降压 0 号”2016 年收入同比下降 1%。其出现下滑的主要原因为华润双鹤开始全面推进该产品的药品提价。目前已有 17 个省完成第一次提价，12 个省启动二次提价。其它降压类产品，如穗悦、厄贝沙坦分散片和硝苯地平缓释片营业收入均实现两位数增长。公司降压类产品丰富，共有 10 个不同产品。通过将产品进行高、中、低三个价位的整合，将低价位产品与“降压 0 号”结合推广销售，可实现该领域的快速增长。我们推测，随着公司该板块产品的进一步整合，2017 年可实现两位数增长。
    公司降糖产品为糖适平，该产品销量稳定，2016 年实现增长1%。
    2、儿科、肾科快速成长，珂立苏表现亮眼。
    公司专科业务目前主要包括儿科与肾脏科。珂立苏作为儿科领域的重点产品，2016 年实现营收 1.7 亿元，同比增长 43%，处于快速增长期。
    公司肾科产品腹膜透析液受生产供应限制影响出现下滑，目前供应已恢复正常，销售基本恢复，目前公司已建成的腹透中心达 89 家。该领域产品血液滤过置换液进入国家医保目录。随着 16 年卫计委叫停医院自行调配该产品，血滤产品未来将进入快速成长期，我们预测该领域产品有望实现两位数增长。
    3、收购海南中化，化药产品进一步丰富。
    2016 年公司收购海南中化。海南中化的主要产品包括：注射用单磷酸阿糖腺苷、雷贝拉唑钠肠溶片、泮托拉唑钠肠溶胶囊和紫杉醇注射液。这四种产品分别涉及抗病毒、消化和抗肿瘤领域。通过收购该公司，华润双鹤将构建起全新的治疗平台，与现有产品形成协同，同时增强招商代理客户资源和营销实力。海南中化做出业绩承诺：2016、2017 和 2018 年分别实现净利润 5000 万、5500 万和 6000万元。
    2016 年公司拟发行公司债，募集资金不超过 15 亿元。公司目前现金充裕，账上现金 14.87 亿元。我们预计公司 2017 年将加大外延式布局，实现跨越式发展。
    4、压缩输液业务，产品布局优化明显。
    2016 年输液板块业务收入为 21.07 亿元，同比下滑 9%。而非输液板块营业收入达 32.60 亿元，同比增长 22.63%，公司有意压缩输液板块业务占比，产品布局优化明显。
    公司不断降低塑瓶类低毛利率产品的占比，提高直软、软袋和 BFS 等高毛利率产品的比例。2016 年，直软和软袋类产品的销售量占比达 50%，较上年提升11%。2016 年，公司 BFS 产品销售同比增长 38%。公司在压缩输液业务占比的同时，调整了该领域各产品的比例。
    5、公司管理提升，实现效益最大化。
    公司目前正对旗下的控股公司进行销售的整合，实现有效利用市场资源，同时减少同类竞争。目前公司整合的销售市场主要包括赛科、利民及双鹤三部分，未来随着海南中化的整合完成，将一起进行整合。
    公司由于输液板块占比逐渐减少，该产品线工作人员数超过所需数量，公司于 2016 年进行减员工作。通过减员，公司的效率得以提升。
    通过对公司的治理进行升级，公司的毛利率与净利