酒店管理业务发展稳健，构建品牌输出新模式。岭南酒店实现主营收入 4771.31  万元（+33.62%），实现净利润 1040.92  万元（-3.87%）。江西庐陵东方宾馆分公司尚处于运营培育期，在增加营收的同时产生了一定的开办费用，从而导致利润下降。岭南酒店通过加强与广之旅的协同合作，重点开发珠三角区域及高铁沿线城市的旅游休闲综合体项目，初步构建“景区管理+酒店管理+客源输送”一体化的品牌输出新模式，成功签约佛山美的鹭湖岭南花园酒店、江西吉安庐陵东方宾馆等 10 个项目。
    国企改革打造泛旅游生态圈，控股股东股权比例提升。公司重大资产重组获得证监会无条件通过，相关资产已完成过户。此次注入公司的花园酒店、中国大酒店是全国首批五星级酒店，具有较高的品牌知名度和影响力；广之旅是华南地区业内领先的旅行社，本次重组的完成将有利于公司迅速切入旅行社行业；同时，广之旅可以借助公司资本平台寻求更多的融资、并购机会，充分发挥本次重组募集配套资金的作用，加快募投项目的落地。公司可以通过对优质资源的整合，打造“酒店+旅行社+景区”的泛旅游生态圈。同时，此次重组完成后，大股东岭南集团持股比例提升至 59.9%，员工持股计划也得以实现，国企改革进一步推进，后续发展值得期待。
    投资评级与估值：预计 2017-2018 年，公司 EPS  分别为 0.18 元和 0.22 元。维持“推荐”评级。
    风险提示: 酒店、旅行社行业竞争加剧，资源整合不及预期。