大股东优势资产注入，静待国企改革进展。广州市旅游改革方案将岭南集团列为广州旅游企业改革试点单位，作为广州市国资委旗下的唯一旅游集团，岭南集团有望先试先行。
    岭南集团+省内资源，泛旅游生态圈成型。控股股东股权进一步提升。公司拟以发行股份及支付现金方式购买广之旅90.45%的股权、花园酒店100%的股权及中国大酒店100%的股权，交易作价34.37 亿元，同时配套员工持股计划参与配套募资。本次交易完成后，岭南集团直接和间接持有公司59.90%的股份（交易前为51.55%），股权比例进一步提升。
    泛旅游生态圈成型。花园酒店和中国大酒店是全国首批五星级酒店，具有良好的管理能力和市场品牌，广之旅作为华南地区龙头旅行社，在品牌热度、产品设计能力和上游资源掌控能力等方面都具有明显优势。本次重组后，两家酒店将为公司贡献稳定的收益和现金流，岭南控股能够有效整合旅行社和酒店客户资源，岭南集团旗下大旅游上市平台成型。
    盈利预测与估值：预计2016-2018 年，公司EPS 分别为0.15 元、0.17 元、0.18 元，对应2016-2018 年PE 分别为113.58 倍、99.75倍、89.36 倍。首次覆盖，给予公司“推荐”评级。
    风险提示：资产整合效果不及预期，突发事件对客流不利影响。