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>> 银河证券-ST新集(601918)看好供给侧改革和国企改革对公司基本面的提升-170317
上传日期:   2017/3/17 大小:   275KB
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评级:   推荐 作者:   潘玮
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基本每股收益为0.093 元,扣非后基本每股收益为0.012 元。
    2.我们的分析与判断
    (一)公司业绩实现扭亏,有望脱星摘帽
    公司2015 年营业收入47.79 亿元,归属上市公司股东的净利润为负,亏损25.61 亿元。2016 年公司实现了扭亏为赢,实现归属上市公司股东净利润为2.41 亿元,2016 年7 月公司处置新康医院实现净收益2.28 亿元,扣非后每股收益为0.012 元,有望脱星摘帽。
    (二)五大优势助力公司成长
    1、资源优势:公司矿区总面积1092 平方公里,含煤面积684 平方公里,资源储量101.6 亿吨;2016 年末公司煤炭储量约占华东地区总储量的7%。2、区位优势:公司地处安徽中部,紧邻经济发达但能源缺乏的长三角地区,贴近客户所在地,运输距离近,运输方式便捷。3、煤种优势:公司所产煤种属于气煤和1/3 焦煤,全硫含量低于0.4%,是深受客户青睐的环保型煤炭产品。4、煤电气一体化优势:公司2017 年计划原煤产量1680 万吨,发挥煤电气一体化的协同效应。5、管理优势:公司实施项目法人制,新集模式和新集经验闻名全煤炭行业,管理制度完善,管理和技术团队优秀。
    (三)煤价上涨是带动主营业务上升的主因
    2016 年公司商品煤平均不含税售价352.63 元/吨,较上年同期298.97元吨上涨53.66 元/吨,是带动主营业务收入上涨的主因。
    3.投资建议
    永泰能源2017、2018 年的预测每股收益为0.10 元,0.12 元,我们看好供给侧改革和国企改革对基本面的提升作用,给予首次“推荐”评级。
    4.风险提示
    煤炭市场受经济增长趋缓,下游客户需求不足,面临较大市场风险。公司资产负债率偏高,项目贷款、还本付息压力增大。
    
 
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