公司近年来主营业务及净利润均保持较快增长。
    2.从客流分析到商业大数据，百亿空间的新兴产业
    零售业增速放缓，如何吸引客流并提高转化率成当务之急。客流分析系统帮助商家实现店铺精细化运营，通过运营策略的调整和KPI 考核指标制定，有效提升销售额。发达国家商业体客流分析系统渗透率在90%以上，我国渗透率则在个位数水平。全国5000 座商业体（数量仍在快速增长）按照200 万单价计算至少还有100 亿左右的存量空间。对于老的商业综合体，设备更新就会加装客流分析系统；而新开综合体，客流分析系统将作为标配。客流分析系统将成为线下消费者行为数据线下采集的重要接口，使得线下消费者行为数据成为可处理、可运营，并以较低的成本进行分析和应用，未来基于商业大数据的“新零售”商业模式空间巨大。
    3.公司客流分析业务成长性突出，未来看点颇多
    近年来，线下商业体数量及日客流量提升显著，客流分析系统行业整体仍处于高景气度。公司作为市占率高达50%以上龙头将显著受益。公司前两大客户万达和龙湖2017 年及以后都将大量开发商业地产，对公司产品的配套需求量也将提升。
    汇纳科技在算法等核心技术领域实力领先，相比国外产品具备价格优势，客户粘性极强，产品在其他集成商已形成品牌效应。展望未来，公司将深耕客流分析领域，向其他下游行业及地域（三四线城市）全面扩张，与此同时，通过数据服务方式创新与数据合作等方式向实体商业大数据综合服务商转型。
    4.投资建议：
    预计公司2016-2018 年实现归母净利润0.48、0.65、0.90 亿元，考虑行业空间广阔，公司作为龙头成长性突出、具备足够的稀缺性和发展前景，给予“强烈推荐”评级。
    5.风险提示：
    客户集中风险，数据服务和平台业务不及预期风险，线下零售业衰退风险。