山西省副省长兼国资委党委书记王一新指出“18 家国有控股上市公司今年开始每年都必须在资本市场上有动作，放着宝贵的上市公司平台长期不善利用是一种失职行为。”（3）近日，天津连续召开深化国有企业混改工作专题座谈会，强调以推进混合所有制改革为抓手，加快体制机制创新，实现国有企业经济效益和整体实力显著提升。
    简评
    股东森工集团为吉林省最大国有企业，东北国改核心标的森工集团为吉林省最大国有企业，森工集团为吉林森工最大股东，持股比例达42.57%。原吉林省国资委主任于海军为森工集团董事长，并任吉林森工董事。吉林森工为森工集团上市资本运作平台，是东北国企改革核心标的。
    资产重组，打造“美丽生活+健康生态”新主题2016 年上半年吉林森工以5 家子公司、13 家公司资产及负债向人造板集团增资，2016 年7 月吉林森工集团投资有限公司向人造板集团增资13,116 万元人民币，增资完成后，吉林森工持有人造板集团降低为36.860%的股权，森工集团持有人造板集团54.785%的股权，成为人造板集团控股股东。按照森工集团与吉林森工签署的《资产交割确认书》，签署日2016 年1 月31 日视为完成交割。目前公司向人造板集团出资的4 家子公司的股权的工商变更程序已办理完成，公司向人造板集团出资的13 家分公司资产和负债中涉及的相关土地、房屋、车辆等资产由于涉及资产规模较大，相关过户程序正在办理当中。
    同时，吉林森工拟以9.43元/股发行1.79亿股募集16.86亿元资金购买新泉阳泉75.45%股权、园区园林100%股权，同时拟以10.09元发行0.81亿股募集8.20亿元配套资金用于矿泉水产能扩建项目、销售渠道建设项目等项目。近日证监会发布"融资新规"，公司将根据其修改部分融资情况。
    （1）并购新泉阳泉75.45%股权，长白山水源优势显著。
    募集资金中8.84亿元将用于购买新泉阳泉75.45%股权。2016年9月30日泉阳泉签订协议拟换股吸收合并泉阳饮品100%股权，合并后主体为新泉阳泉。
    泉阳泉业绩稳健，成长确定性强。泉阳泉2014、2015、2016H1营收分别为2.56亿元、3.16亿元和2.03亿元，归母净利润分别为0.30亿元、0.51亿元和0.53亿元，业绩成长稳健。2017年至2019年泉阳泉承诺净利润分别达0.84亿、0.98亿和1.11亿元。
    产品优势显著，水源地成产品最大卖点。泉阳泉饮品有限公司的"泉阳泉"牌矿泉水为国家保护商标，在吉林省具有非常高的市场认同度和市场占有率。泉阳泉水源地常年恒温8摄氏度；PH值成天然弱碱性；含有较高偏硅酸；水源地长白山水源充沛、森林覆盖面积大、拥有火山岩地貌、水流存续时间充分，产品优势显著。
    泉阳泉在长白山核心区拥有5处优质矿泉水源，其中优质偏硅酸型矿泉水3处，分别为泉阳泉、峡谷泉和长白山天泉，这三处水源均为低钠、低矿化度、偏硅酸型纯天然矿泉水；复合型天然矿泉水2处，分别为世稀泉和仙人泉，世稀泉5项界限指标达到天然矿泉水标准，仙人泉三项界限指标达到天然矿泉水标准。该5处水源地中，正在投产利用的有泉阳泉、世稀泉和峡谷泉三处，其余两处水源也已开工建设。
    布局全国渠道，改善产品结构。从未来发展战略看，一方面公司将持续开拓全国销售渠道，将公司吉林省优势逐步拓展至省外，公司目前在做家庭健康饮水计划，主张家庭饮用上正宗的长白山矿泉水，并与众多知名超市、商场等渠道积极合作，另一方面，公司桶装水2016H营收占比达93.89%，公司未来将重点发展小瓶饮用水。
    （2）并购园区园林公司100%股权，发力园林绿化产业。
    募集资金中8.02亿元将用于购买苏州工业园区园林绿化工程有限公司100%股权，打造"美丽生态"产业。园区园林是一家以园林绿化为主，集市政、古建、城市照明于一体的施工企业，经过近20年的发展，目前市场已经覆盖西北地区、华东地区、华北地区、西南地区、中南地区等5大区域，承建工程从长江三角洲辐射至多个省市。公司2014、2015、2016H1营业收入分别为3.01亿元、3.45亿元和7.82亿元，归母净利润分别为0.33亿元、0.48亿元和0.05亿元，业绩成长较快。2017年至2019年公司承诺净利润分别达0.75亿、1.05亿和1.5亿元。
    园区具有优秀的团队，包括高级工程师15名，国家注册一级建造师9名，资深景观设计师16名，项目经理20余名；拥有跨区域15个省经营的园林绿化工程，300多亩水储备，竞争优势明显。
    （3）募集配套资金8.20亿元，扩建矿泉水产能。
    募集配套资金8.20亿，将分别投入长白山天泉含气矿泉水生产项目、靖宇海源矿泉水建设项目、泉阳泉年产矿泉水