②六间房将打造以AR 和AI 科技为内核的数字娱乐产业集群。③收购估值较为合理，标的公司承诺利润将提升公司业绩。据此上调公司2017/18 年EPS为0.85/1.07 元(+0.03/+0.04 元)，维持目标价40.2 元，增持。
    收购概述：公司以3.8 亿元全资收购手游公司灵动时空，标的公司2016 年收入5294 万元，净利润2017 万元，对应收购估值19x。标的公司2017-19 年承诺利润为4000 万、5200 万、6500 万元。
    收购标的拥有核心爆款产品，研发及分销能力强。①灵动时空主打ARPG、MOARPG 等游戏，拥有核心产品《剑魂之刃》（其2014 年推出时月流水高峰曾达到5000 万），目前开发产品近300 款，研发经验丰富。②公司具有在港澳台、日本、东南亚进行产品发行的能力，在销售渠道上布局较广。③标的公司实际控制人方奇及核心管理层承诺任职至少5 年，方奇为手游公司极品无限CEO，在卡牌游戏等领域具有丰富经验。
    打造“直播+移动游戏”发展战略。①手游和游戏直播市场均有千亿市值空间，六间房和灵动时空结合能发挥各自优势，实现强变现能力。
    ②本次收购后，六间房也提出“娱乐直播+移动游戏+内容与 IP”为核心业务的数字娱乐平台，将旗下各业务进行整合式发展。
    风险提示：整合效果不及预期，相关国家政策收紧。