点评：
    组件销售增长明显。公司在2016 年加速了核心产品的规模扩张，对产品结构、产业链布局以及资源的优化配置都进行了升级和加强。
    公司稳步发展的同时抓住了光伏行业的市场机遇，加大组件销售力度，同比销售收入以及营业收入较大幅度增长。根据公司之前披露的计划，2016 年公司将实现1GW 的组件产能和2GW 的光伏玻璃产能。据半年报披露，2016 年上半年晶体硅电池片和组件收入增长了429.46%。
    电站布局加速。公司紧跟国家政策，投资建设的光伏电站陆续并网发电，发电收入大幅增长，电站收益为公司的利润增长做出了重大贡献。目前公司已并网230MW 地面电站，电价区间在0.95-1 元，尤其2015 年并网的130MW 电站发电量比较稳定，电站收入已对公司业绩起到压舱石和定海神针的作用，并且为未来业绩打下坚实基础。公司未来将优先发展地面电站，3-5 年能逐步实现并网1GW 光伏电站目标。此外，公司也将快速布局分布式电站，重点开发光伏扶贫项目响应国家扶贫的号召，目前也已与多个扶贫县签订合作协议。
    国内国外两不误，海外市场增厚业绩。随着国家发改委新能源电价下调征求意见稿公布，以及正式稿即将出台，预计2017 年6 月30日之前电站的抢装潮进一步加速，有利于公司业绩的显著提升。同时，公司在加大海外市场的布局，特别是非洲市场。目前公司在乌干达和肯尼亚成立了两家子公司，重点开拓非洲市场。公司开辟“大非洲”消费模式新思路，目前已经实现营收，预计明年可实现200%的增长。
    此外，公司在印度市场也有光伏玻璃的销售。
    盈利预测。在光伏行业支持性政策不断释放和技术进步的背景下，公司电站规模不断扩大，业务结构进一步优化，业绩进入持续增长通道。预测公司2016-2018 年EPS 分别为0.21、0.30 和0.37，给予“买入”评级。
    风险提示
    公司光伏电站运营不达预期，新能源政策有所变化。