2）在降本节支方面，公司不断加快产品和市场结构调整，实施管理、技术、工艺等的创新，提升效率和降低成本，综合利润率稳步提升。
    收购北美服务商，加快开拓国外市场
    1）公司气缸套全球市占率达10%以上，其中北美是公司最重要的海外市场；前期，公司美国子公司拟以现金1.01 亿美元收购Incodel Holding LLC（主要为公司在北美市场提供市场开发等服务）100%股权，此举有助于公司整合下游经销商，进一步巩固北美市场份额、提高客户服务能力和盈利水平。2）目前，公司在北美市场地位稳固，后续有望以北美市场为跳板，加快开拓欧盟和俄罗斯市场，进一步提升国际化经营水平。
    布局汽车电子和智能驾驶等领域，战略转型加速推进
    1）主业方面，公司已将附加值高的活塞作为未来布局重点，加速打造以“气缸套、轴瓦、活塞环、活塞、活塞销”等发动机摩擦副关键零部件为主导产业的模块化供货模式，并不断推进与吉凯恩的战略合作。2）外延方面，公司不断加快在汽车电子、智能驾驶等方面的布局，一是公司拟与华元恒道等投资设立“中原内配（上海）电子科技有限公司”，主要产品涉及汽车电子零配件、汽车电控系统等；二是通过参股灵动飞扬布局ADAS 产业；三是与大河智信合资成立中原智信，有利于提升公司在智能制造领域的地位；四是参股深圳协和聚坤加快孵化军工与智能制造等领域可并购标的。
    维持“增持”评级
    我们认为，公司作为气缸套龙头企业，主业稳健扎实，同时外延性扩张意图强烈，建议持续关注。预计2016-18 年公司实现营业收入11.75/13.13/14.31亿元，同比增长6/12/9%，实现归母净利润2.22/2.51/2.77 亿元，同比增长15/13/11%，对应EPS 分别为0.38/0.43/0.47 元/股，维持“增持”评级不变。
    风险提示：汽车市场增速不及预期；公司项目拓展不及预期；原材料价格波动风险。