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>> 兴业证券-中金环境(300145)业绩预告:业绩同比增长79%,符合市场预期-170227
上传日期:   2017/2/28 大小:   467KB
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评级:   增持 作者:   孟维维,汪洋
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公司今日公告2016年营收28.4亿元,同比增长45.77%;归属母公司股东净利润5.08亿元,同比增长79.06%。业绩增速处于前期预告中枢水平(公司前期发布业绩预告,预计2016年实现净利润4.6-5.3亿,同比增速62%-87%。),符合市场预期。公司收入与利润实现快速增长的原因:1)2016年6月起完成中咨华宇剩余股权的全资并表;15年12月公司公告2.16亿现金收购中咨华宇30%股权,2016年1月28号并表中咨华宇30%股权,2016年3月30日公告9.28亿现金收购中咨华宇剩余70%股权,2016年6月1号完成中咨华宇剩余70%股权的并表。中咨华宇2016-2018年对赌业绩分别为8500万元、11050万元、13260万元。2)环保工程业务主体金山环保业务进展正常。公司于2015年11月份并表金山环保,15-17年金山环保对赌业绩分别为1.2、1.9、3亿。
    进一步完公司治理结构,员工持股成本24元/股构成股价安全垫。2015-2016年是公司战略调整之年,15年整合金山环保拓展环保市政工程市场、16年年初整合中咨华宇拓展环境咨询,打造"上游环保设备+中游环境服务评价+下游环保深度治理"业务布局。如今渡过业务初期磨合之后,深度员工激励提上日程。1)员工激励规模达6亿,实际控制人无偿借款4亿,。设立兴全睿众员工计划,购买中金股票,按照1:2比例设定A、B类份额,共计6亿份。其中B类份额由3号员工持股计划购买,总额不超4亿,资金来源于员工向实际控制人沈金浩的无偿借款。实际控制人2016年12月23号通过大宗交易减持1680万股给员工持股计划B类份额,减持均价24元/股。2017年1月,员工持股计划继续购买15.31万股,成本23.86元/股,总金额365万元。2)完成股票期权激励,行权价27.84元/股。正式向729 名员工(员工总数的18%)授予股票期权3,881 万份,行权价格27.84 元,行权条件为2016~2018 年业绩较2015 年业绩增长70%/125%/170%,年均复合增速39%。    
 
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