公司水禽专用禽流感（H5 亚型）灭活疫苗已被纳入政府苗采购目录，近两年业绩持续高增长。此次H5 亚型灭活疫苗（D7 株+rD8 株）如若能顺利进入今年政府采购，预计将对下半年业绩带来较大增长。
    宠物医院已达107 家，后续仍存注入预期。国内宠物行业正处于快速发展阶段，市场空间已突破500 亿元，宠物医院作为核心环节必将大幅受益。公司宠物医院扩张步伐持续推进，2016 年连锁直营医院数量超过100 家，预计今年将达到近200 家。去年以来公司两次提高对瑞派宠物的持股比例，目前持股已达16.52%。考虑到瑞派宠物医院实际控制人与上市公司大股东相同，其未来仍存在进一步注入上市公司的可能。
    盈利预测：预计公司2017/2018 年EPS 为0.49/0.57 元，对应目前股价其PE 分别为34/29 倍。公司去年实施的3 年期定增（公司管理层亦参与）价格为14.92 元/股，与目前股价较为接近，提供一定安全边际。
    风险提示：新疫苗推广不达预期、宠物医院进展不达预期