公司2015年收入结构中角膜塑形镜“梦戴维”占比75%，是公司最主要的收入和利润来源。2015年公司收入1.76亿元，同比增36%，归母净利润0.89亿元，同比增39%。
    2011-2015年国内角膜塑形镜市场年均增速44%，角膜塑形镜行业高度景气。中国医疗器械行业协会眼科及视光学分会数据显示：截至2015年全国共有64.3万人佩戴角膜塑形镜。根据国家统计局数据，2015年我国0-14岁人口2.27亿人，角膜塑形镜适用人群为8-16岁的青少年，照此估算，角膜塑形镜的潜在客户群体达1.36亿人，2015年国内市场渗透率仅为0.5%，市场空间较大。欧普康视2015年共销售“梦戴维”18.06万片，即9.03万副，按照2015年国内销量64.3万副计算，公司市占率14%。
    募投项目有利于产能释放并增强公司自身销售能力。本次IPO募集资金4.05亿元，其中1.48亿元用于建设40万片角膜塑形镜、镜片护理液80万套、冲洗液200万瓶生产线。0.56亿元用于工程技术及培训中心建设。1.56亿元用于在安徽、山东、浙江、江苏、福建五省设立10家区域技术中心，并在区域中心辐射区内建立70个“梦戴维眼视光服务中心”。2015年公司22万片塑形镜生产线产能利用率已达98%，40万片塑形镜生产线的投产将显著提升公司业务承载能力。同时公司直销模式仅占收入的30%，代理模式占比达70%，自建区域技术中心及视光服务中心将增强公司直销能力，有助于提升销售规模和利润率。
    盈利预测与投资建议：我们预计公司2016-18年收入分别为2.18/2.74/3.56亿元，同比增23%、26%、30%，归母净利润分别为1.06/1.33/1.71亿元，同比增20%、25%、29%，对应
    EPS1.57/1.96/2.52元/股。当前股价107.20元/股，对应17-18PE分别为55/43倍。考虑公司作为国内唯一的角膜塑形镜生产企业且角膜塑形镜行业高速增长，考虑可比公司估值，给予17年70倍PE，目标价137.20元/股，给予"买入"评级。 
    风险提示：产能不足的风险、医疗事故的风险。