内销稳健叠加订单转移，今年业绩增长确定
    展望今年，考虑到小家电消费升级浪潮以及公司对厨房工具、环境家居等新品培育、电商与三四线渠道持续增长，预计公司内销仍将保持15%-20%的稳健增长；而出口层面，今年大股东订单仍有提升空间，一方面除了厨房电器与炊具订单，大股东生活电器订单转移有望逐步推进，另一方面去年SEB 收购德国厨房用具与电器龙头WMF，目前WMF 年销售约11 亿欧元，此次收购有望给公司出口打开新的空间。
    看好长期成长，维持“推荐”评级
    长远来看，国内小家电行业处于消费升级大周期，近年洗碗机、手持吸尘器、智能马桶等新品类不断涌现，同时电饭煲、电压力锅等传统品类快速迭代升级，行业基本面持续向好，作为国内小家电龙头，我们强烈看好公司长期成长；预计公司16、17年EPS 为1.71、2.13 元，对应PE 为19.99、16.05 倍，维持“推荐”评级。
    风险提示：SEB 订单低于预期、原材料反弹。