聚焦多功能集成灶，细分行业市场空间广阔。公司主营业务单纯，集成灶营收和毛利均占到90%以上，集成灶的市占率达到1/3，属于该细分行业的龙头。集成灶行业2015 年销量50 万台左右,在我国市场渗透率仅为2%左右，随着集成灶吸油率高、美观、节省空间等特点逐渐被市场认识，未来这一广阔的市场空间将逐步打开。
    多元化渠道扩展，助力公司业绩提升。公司加强销售渠道多元化建设，提高KA渠道进店率，电商渠道开始与线下经销商形成合力，不断完善的线下渠道为其提供安装和售后支持，共同拓展集成灶市场，未来电商渠道占比将有望提升，在精装房成趋势的情况下，公司开始与地产商直接接洽，未来工程渠道将带来广阔市场，这将全面助力公司业绩提升。
    龙头受益渗透率提升，享受行业快速增长红利。集成灶行业过去5 年销量年均复合增长率约为13.5%，高于传统烟灶行业增幅，随着集成灶市场渗透率的提升，细分行业市场空间成长迅速，其他跟随者的加入广告宣传的增多有利于集成灶的推广，竞争者侵占市场份额的速度远低于行业成长速度，公司作为行业龙头充分享受行业空间野蛮生长的红利。
    盈利预测与投资建议。预计2016-2018 年EPS 分别为0.31 元、0.39 元，0.49元，对应PE 为39 倍、31 倍、25 倍，未来三年归母净利润将保持26.7%的复合增长率，维持“增持”评级。
    风险提示：原材料价格或大幅波动，房地产行业不景气风险。