并购标的市场应用空间广泛，盈利能力不断改善
    Nexperia B.V.成立于2016 年6 月，为NXP B.V 原标准产品业务剥离出来成立的独立公司，主营半导体通用、逻辑及功率MOS 等分立及集成器件，广泛应用于汽车、通信、工业控制、计算机、消费电子等领域。自主拥有在欧洲和亚洲强大的生产基础设施，是全球分立及逻辑器件生产领域的领导者。收购标的2015 年EBITDA 达2.8 亿美元，三年来CAGR 近20%，并且EBITDA 利润率从20%到27%持续攀升。
    光伏设备制造商迈向半导体新方向
    公司以光伏设备制造起家，目前涉及硅棒硅片等材料领域，还拥有651.47MW 光伏电站和99MW 风电项目。公司悬浮区熔单晶炉可生产4-6英寸的单晶硅，可用于工业生产无污染、高电阻、高寿命、高提纯的半导体材料，实现从光伏领域拓展至半导体领域，随着公司进入集成电路领域将发挥两者协同。
    关注探索半导体领域新增长点，维持买入评级
    公司以全资设立并购基金方式瞄准半导体领域寻求海外优质标的，探索公司新增长点。我们预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.22、0.32 和0.44元/股，维持买入评级。
    风险提示：海外并购的政策性风险；光伏新增装机增长低于预期。