仅2016 年上半年，公司就有30 个项目入选国家“十三五”重点出版项目、2016 年度国家出版基金资助项目、2016 年度国家古籍整理出版资助项目等国家级项目。在出版领域，公司未来仍将聚焦大众图书出版，类型包括少儿、文学、科技等。公司未来将多方位鼓励好的选题，全国范围内寻找好选题，提高出版内容质量。
    建设垂直纵深图书销售体系，从经营产品向经营用户转型。在图书发行方面，公司主要依托实体门店开展终端经营与服务，打造阅读服务品牌。公司利用全省书店网络覆盖优势，走进农村、家庭、校园、机关、军营、企业开展全民阅读活动，开拓旅游、教育培训等增值服务空间；采用新书免费借、图书馆回购和增值文化服务相结合的运行方式，建设社区“文轩读读书吧”、大学创客书店等新型门店，开拓阅读增值服务空间，改善了用户消费体验，增强用户粘度，从经营产品向经营用户转型。
    优化线上线下渠道布局，互联网销售业务实现新突破。公司基于商超渠道和客户资源，与集团内部出版社合作开发图书，与外部机构合作开发文具、玩具等多个核心品类产品，为儿童文化阅读娱乐教育提供产品和服务。公司的电商渠道一方面为出版产品提供渠道；另一方面公司对线上线下业务进行融合，实体店以体验为主，同时销售畅销书，而线上销售主要用于公司创收。
    目前，公司对互联网销售业务的建设，重点着力打造有上百家连锁网点、70万种商品供应规模、全国性物流服务网络的现代图书互联网服务体系。公司网上销售产品品种繁多，在实现一定规模后，将有助于公司的行业品牌影响力和经营业绩的提升。
    盈利预测及估值。公司传统出版业务有望继续保持稳健发展。同时在图书发行业务方面，公司进一步建设垂直纵深服务体系，促进线上线下业务融合协同发展，有望提升公司主营业绩弹性。我们预计公司2017-2018 年EPS 分别为0.73 元和0.91 元。再参考同行业中，皖新传媒、天舟文化、华媒控股、出版传媒2017 年PE 一致预期分别为35、29、36、45 倍，我们给予公司2017 年35 倍估值，对应目标价25.55 元，给予公司买入评级。
    风险提示。公司传统主营下滑风险；线上销售渠道建设不及预期风险。