投资要点：
    项目中标对公司业绩及业务开展均有积极意义： 作为智慧城市建设的领头企业，公司中标本次项目对公司本年度业务的开展有着重要意义。作为2017 年公司在京津冀地区中标的首个过亿的项目，该项目会对本年度公司的业绩起到积极的拉动和鼓舞作用。另外一方面，该项目建设内容较广泛，包括网络基础设施、“路防工程”信息资源库、警务站科技装备、电子监控系统等等，通过该项目的实施，公司能够更加了解客户需求，增加经验累积，扩大公司在河北市场的影响力。
    智慧城市： 自2015 年以来，PPP 项目成交数量迅速增加，市场规模不断增加。易华录作为智慧城市龙头采用PPP 方式解决智慧城市融资难问题，项目落地加速。在智慧城市建设方面，易华录优势明显：央企背景、团队成熟、相关项目经验丰富，具有稳固的行业地位。公司2016 年订单情况乐观，截止到2016 年底，公司公告的订单达到36.81 亿元，大幅超过2015 全年订单总额（22.48 亿）。订单的大幅增长给予公司主业带来2017/2018 两年高增长预期。
    蓝光存储：高壁垒、大空间、公司唯一性明显。我们持续关注公司蓝光存储进展，蓝光存储具备颠覆性成本优势，公司在蓝光存储领域是全球唯一蓝光技术产品落地标的，未来市场空间巨大。公司在整个蓝光存储业务开展中扮演主要角色，相关产品知识产权归公司所有。此外公司和华为的合作具备示范效应，其存储方案有望成为我国智慧城市信息基础设施重要方案。
    盈利预测和投资评级：维持买入评级 受益行业发展及公司实力，公司智慧城市及蓝光存储前景看好，公司在蓝光存储方面具有绝对优势，预测公司2016-2018 年EPS 分别为0.52、0.74、0.96 元，对应估值65,46,35 倍，维持买入评级。
    风险提示： (1) 相关项目落地不及预期的风险;(2) 市场系统性风险；（3）技术进步可能带来的市场风险。