智行鸿远主要业务为动力电池BMS 系统、动力电池系统电池包、整车控制器VCU、车联网终端RMU 等，在新能源汽车三电系统整合及整车集成领域拥有较强核心竞争力，与南都电源的动力电池业务协同性强，两家公司可以优势互补，同时实现客户资源共享，互惠互利。
    南都电源目前动力电池产能已实现1700MWh，规划产能约4000MWh，主要客户包括长安汽车和东风汽车。参股智行鸿远后，一方面可以提升公司在系统电池包及BMS 等方面的技术实力，从而提升公司产品的竞争力；同时可以利用智行鸿远在北京深耕多年的客户资源，在产品的系统集成性提高的基础上，获取优质、稳定的客户，一举多得，增厚公司动力电池业务的业绩。
    预计16-18 年EPS 分别为0.44 元、0.76 元、1.05 元，对应PE为45 倍、26 倍、19 倍，维持增持评级。
    风险提示：储能基金协议进展不达预期的风险，储能推广不达预期的风险。