主要竞争对手为约翰克兰、博格曼等。公司产品包括机械密封与干气密封。
    结构设计经验、特殊工艺需求以及优质的服务构筑核心壁垒。除了设计经验外，机械密封需要许多特殊工艺，比如接触端面极端情况下的粗糙度要求甚至为Ra 0.02，平面度要求0.03 微米（需要采用光的干涉原理来检测），市场上找不到合适的加工方，只能公司自己做，这些工艺也构成了公司的核心竞争力。与外资品牌相比，公司解决现场问题的速度和能力非常强，主机厂对公司存在一定的依赖，在许多招投标场合，公司甚至可以以高于外资品牌的价格中标。
    存量市场是公司业绩稳定的源泉、增量市场是加速的助推器。增量市场主要来自主机厂订单，占公司收入比例约40%，主机厂由于采购量比较大、客户对价格敏感度相对高一些，毛利率较低，约40%；终端客户的订单主要是存量市场，占公司收入比例约60%，存量市场每年的增长10%左右，终端客户对价格的敏感度较低、更偏定制化，订单毛利率可高达70%。截止2016 年10 月10 日，公司在手订单2.6 亿元，比去年同期增长约20%。
    估值与评级：我们预计，公司2016 年~2018 年净利润分别为0.96 亿元、1.14 亿元、1.37 亿元，EPS 分别为0.81 元、0.96 元、1.15 元。考虑到公司在国内机械密封行业的龙头地位、巨大的进口替代市场及产业整合空间，给予“增持”评级。
    风险提示：石化行业固定资产投资低于预期；产业整合不顺利。