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>> 申万宏源-广联达(002410)BIM业务出现里程碑事件!-161227
上传日期:   2016/12/27 大小:   414KB
格式:   pdf 来源:   
评级:   买入 作者:   刘洋,刘智
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根据战略合作协议,双方将加强BIM 标准修编和BIM 平台研发升级,深化资源共享和新技术交流,促进科研课题和示范项目落地。
    万达BIM 实力雄厚,战略合作验证广联达BIM 能力。万达商业地产从2011 年开始进行三次项目管理创新,计划模块信息化管理、总包交钥匙管理模式和目前正在研发的基于BIM 全过程信息化集成管理的全新项目管理模式。根据万达商业地产官网,万达BIM 实验模型是由万达BIM 研发团队与众多合作方共同完成、涵盖12 个分项设计的BIM 设计项目。广联达作为技术性企业,万达商业地产在积累丰富情况下仍选择与广联达合作验证公司BIM 实力。
    商业地产是BIM 应用核心方向之一,广联达BIM 获重要渠道。BIM 是建筑信息模型技术,其应用涉及设计、招投标、施工、运营阶段。商业地产是典型的在设计、招投标阶段需要考虑后期调整,施工阶段具有复杂性,且需要持续运营的建筑类型,是BIM 应用的极佳方向。万达商业地产是中国商业地产令居,广联达通过与万达签订合作获得BIM 应用重要渠道。
    成长拐点明确,价值低估,维持盈利预测,维持“买入”评级。三因素奠定公司成长拐点。
    1)2015 年为云化短期阵痛年,云化后计价算量客户真正扩大到100 万预算员(套装软件模式预计为每年6-10 万人)。2)施工管理业务面对1200 万从业人员,且前三季度同比增长77%。3)大数据业务同比增长超90%。收入、费用、财务谨慎、预收、工程信息服务、金融服务交易全部超预期,8 月底上修2016-2017 年利润为4.22、6.36 亿元。2017 年PE为24.8 倍。暂维持盈利预测,预计2016-2018 年公司实现营业收入18.9、22.1、24.3 亿元,实现归属上市公司股东净利润分别为4.22、6.36、8.01 亿元。2018 年上述三成长因素有望引导业绩爆超预期发!
 
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