公司董事长袁志敏认购5566 万股，员工持股计划“金发1 号定向资产管理计划”认购1.01 亿股，限售期均为36 个月。董事长持股比例由17.76%提高至18.79%，员工持股计划参加对象包括公司高管及员工共计847 人。董事长、高管及员工共同认购有利于保持管理层和员工层利益一致性，激发工作积极性。
    偿还贷款补充流动资金，助力公司未来发展。公司当前资产负债率达46.9%，高于同行业平均水平，财务费用超2 亿元。本次募集资金偿还银行贷款有助于降低公司资产负债率，改善财务状况，增强偿债和盈利能力。同时流动资金的补充增强了公司资本实力，有助于进一步巩固研发和生产优势。
    改性塑料稳健增长，新产品持续推进。公司为改性塑料龙头，车用改性塑料市占率达20%以上，公司受益于汽车产销量的增长以及材料渗透率的提升，主业稳健增长。此外公司持续推进高温尼龙、生物降解塑料、环保再生塑料以及碳纤维复合材料等新产品，例如碳纤维复合材料实现快速成长，下游已确认多家无人机客户，上半年收入增长300%，未来有望加速放量。新产品为公司未来发展提供新的利润增长点。
    盈利预测：预计公司2016-2018 年归母净利润8.3 亿、10.6 亿、14.3亿元，对应EPS 0.31/0.39/0.53，PE 26X/20X/15X。维持“买入”评级。
    风险提示：汽车产销量下滑，新产品放量不及预期，产品价格下跌。