>> 广发证券-天士力(600535)中药国际化里程碑事件,复方丹参滴丸Ⅲ期临床-161225
| 上传日期: |
2016/12/26 |
大小: |
644KB |
| 格式: |
pdf |
来源: |
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| 评级: |
买入 |
作者: |
吴文华,罗佳荣 |
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此报告为加密报告 |
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历经4 年后,近日公布Ⅲ期临床结果。 Ⅲ期临床试验,有力佐证复方丹参滴丸的有效性和安全性复方丹参滴丸在主要临床终点上具有显著的量效关系、增加TED 的作用明显优于安慰剂对照组和三七冰片拆方组。整个试验期间没有发生任何与试验方案或复方丹参滴丸相关的严重不良事件。治疗慢性稳定性心绞痛的美国FDAⅡ期临床试验的安全性、有效性结果得到进一步验证。 有望首创中药创新药进入发达国家市场先河 美国慢性心绞痛市场广阔,但是过去20 年,FDA 仅认证过两种新药,最新的是雷诺嗪,但是副作用较大,复方丹参滴丸作为植物药副作用低,可以长期使用,如果后续申报FDA 顺利,最终将获批进入美国市场,成中药创新药进入发达国家市场的先驱。 中药国际化里程碑事件,有望成为中药申报FDA 的标杆FDA 新药历来以化药为主,复方丹参滴丸作为历史上首个中药申报FDA 的产品,更重要的意义在于建立了一套植物药申报的流程、规范,公司已经搭建中药国家化的平台,包括麒麟丸等多个产品有望通过这个平台进入发达国家市场,对于引导更多优秀的中药走出国门具备里程碑意义。 预计16-18 年业绩分别为1.41 元/股、1.64 元/股、2.01 元/股我们预计公司16/17/18 年EPS 为1.41/1.64/2.01 元(2015 年EPS 为1.37 元),目前股价对应PE 30/26/21 倍,作为国内最优秀的中药创新性企业之一,维持“买入”评级。 风险提示 申报FDA 不达预期;产品国际销售不达预期;
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