◆点评：
    董事长大幅增持，彰显对公司发展的信心，预计增持完成后，董事长持股比例将达近14%，公司股权结构进一步优化。同时此次增持均价8.06元/股，处于公司股价短期的较高位置，股价安全边际显现。
    ◆内生与外延双轮驱动，成长空间巨大
    短期内缺水问题造成公司产能利用率波动，但随着水源问题的解决，公司业绩将大幅改善。一方面，募投项目建成，食用蛋白产能瓶颈破除；另一方面，公司通过加拿大子公司，掌握蛋白和粉丝的关键原材料豌豆的进口，除满足自用外，还开展贸易活动，促进收入增长。
    公司积极发展“大健康”战略，一方面利用公司在豌豆蛋白方面的优势，研发出自主品牌营养品“启伴”；另一方面，公司早已明确了外延式发展的战略，预计后续会加速落地。
    ◆公司股价安全边际高
    除本次董事长增持，公司股价安全边际还来自：1）第一期员工持股计划的持股价格较当前股价折价近40%；2）6 月董监高大幅增持4953 万股，占总股本3.92%，金额近3 亿。
    ◆维持买入评级，维持目标价10.40 元
    我们看好公司成长前景，食用蛋白打破产能瓶颈，进军保健品行业，同时股价安全边际高，维持公司2016-2018 年EPS 分别为0.20/ 0.25/ 0.29元的预测，目标价10.40 元，维持“买入”评级。
    ◆风险提示：
    外延不及预期风险，产能利用率波动风险。