公司产品覆盖互联网用户超2.6 亿，是国内为数不多的拥有亿万级用户平台的公司。其中2345网址导航用户量超过4700 万，排名行业前三。
    近年来公司业务高速增长，2014/2015 年净利润增长率分别达302%和253%。今年前三季度实现营收12.51 亿，同比增长15.5%，净利润同比增长25.6%。
    二三四五：互联网小额消费贷款爆发前夜
    公司联合中银消费推出二三四五贷款王，客户可通过纯线上方式申请、用款、还款及账户查询。贷款王产品特点是快速授信、额度小巧（最高上限5000 元）、贷款时间短（最长30 天）、还款压力低(利息最低1 元/天)。
    二三四五贷款王客户推广速度超过预期。二三四五贷款王推出后在各大渠道下载量排名前列。截至2016 年11 月30 日，“2345 贷款王”平台累计发放贷款笔数超过332 万笔，较2015 年末增长22.7 倍；单月发放贷款金额已超过11.5 亿元，累计放款额51.9亿元，较2015 年末增长16.9 倍。我们预计2017 年公司放贷量可达200-300 亿元，月均贷款余额20-30 亿元。
    盈利预测与估值
    我们预计2016 年全年贷款余额约为6 亿元左右，利润约为6000万元。我们预计2017 年全年贷款总额增长至300 亿元，全年贷款平均余额27 亿元。综合考虑公司互联网信息业务的平稳发展，预计公司2016/2018 年未来利润约为5.7/7.8 亿元。
    考虑公司小额消费信贷业务的高速发展，我们认为公司价值存在低估，给予买入评级，目标价17 元，对应2017 年PE42 倍。