在传统增值业务发展受阻的背景下，公司积极向游戏、教育领域转型，在资本市场迎来牛市的机遇下，公司通过两次增发，逐步确立了教育服务为主、手机游戏为辅的新的战略方向。
    拓维信息的战略是通过教育信息化切入 0~18 岁的教育市场，从而构建 “云和大数据-网络平台（或平台产品）-O2O  落地”的完整生态系，成为幼儿及基础教育阶段在线教育行业龙头。
    拓维信息计划占领目标客户手机的方式主要是 b2b2c，即通过免费赠送设备/解决方案的方式进入到教育机构（幼儿园、k12 学校），然后通过该教育机构推动家长、学生手机安装公司的 app，从而实现占领目标客户手机。
    在占据目标客户手机后，在目标客户日常使用 app 的过程中，公司通过大数据分析，打通校内与校外，连接线上与线下，将有需要的客户精准 o2o 倒流到自有或第三方教育服务，从而实现流量变现。
    在不考虑增发的情况下，我们假设公司收购的海云天、长征教育和火熔信息都完成业绩承诺，再加上公司传统业务的贡献，预计公司 16~17 年净利润分别为 2.56 亿、3.16 亿，对应总股本 11.11亿股的 eps 为 0.230 元、0.284 元。目前 A 股市场上涉教育类的公司对应 17 年的 PE 的中位数为 56~68 倍。我们给予公司 2017 年56~68 倍的市盈率预测，认为公司 17 年的合理股价为 15.90 元~19.31 元。
    风险提示：非公开发行失败、收购标的业绩不达预期、政策风险