文化消费板块侧重智慧书城升级改造，推出全国首个新华书店和图书馆的结合体，通过公共文化服务体系和现代文化服务提供商的有机融合和创新，实现了良好的经济和社会效益。教育服务板块重点打造智能学习闭环，形成了市场程度很高的教育服务专业团队，通过线上线下的平台整合，为学生、学校、家长提供所需的教育服务产品。
    “阅+”变革数字化平台，“互联网+传统业务”布局新媒体。公司发起“阅+”全民阅读创新运动，利用大众传播领域的共享经济平台，以传播为导向、以用户为核心，推进全民阅读。巨大阅读量和点击量的背后，对应的是文化消费和教务服务产品，包括书、数字资源包、解决方案。通过平台将用户和购买者遍布全国28个省份、137 个城市。另外，公司通过和蓝狮子这样传统媒体和新媒体、数字出版融合的典范，真正的拥抱新媒体，向互联网空间延伸，实现公司在新业务、新媒体上的布局。
    数字教科书打造全新教育体验，研学旅行释放企业活力。公司整个教育团队融科学、技术、教学、艺术为一体，借数字教科书打造极具视觉冲击力、激发学生求知欲的数字教育书，是数字时代教育发展的大势所趋。同时公司从去年年底试水研学旅行业务到今年上半年推广，已经形成了完整产品体系，拥有国内外所有研学路线和产品菜单以及相应的风控保险措施。同时在省内研学基地提供体验式学习。我们预计该业务将成为公司未来重要的收入和利润增长点。
    盈利预测。聚焦主业，布局全产业链上下游，向以文化教育为核心的互联网平台型企业转型。未来看点：（1）企业主业增长稳健，新业务增量突出，文化消费、教育服务的转型升级加快推进；（2）布局资本市场获取资金卡位，为业务转型提供支持。基于此，我们预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.50 元、0.61 元和0.74 元。考虑到公司转型升级迈入快车道，未来将继续深入布局，估值应有相应提升。再参考同行业中，华媒控股2016 年PE 一致预期分别为69.53 倍，我们给予公司2016 年40 倍估值，对应目标价20.00 元。维持买入评级。
    风险提示：转型不急预期风险；盈利能力下降风险。