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>> 财通证券-焦点科技(002315)跨境电商业务稳步增长,互联网保险业务成为增长新引擎-161128
上传日期:   2016/11/30 大小:   583KB
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评级:   增持 作者:   杨冰
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公司第三季度实现营业收入1.63亿元,同比增长34.08%,单季收入创新高。整体而言,公司营业收入稳步提升,前三季度业绩表现符合预期。
    传统业务稳步增长,跨境业务转型成效初显
    目前,公司收入主要来源于注册收费会员服务费、增值服务费和认证供应商服务费,合计占比达80%。作为老牌B2B跨境电商,公司拥有丰富的行业资源和经验,中国制造网会员数量稳步增长,前三季度分别为13096、13978、14243位。同时,公司正从传统的跨境信息平台向一站式综合服务平台转型,基础架构初步搭建完成,其中,公司美国团队已有40余人,签约20余个合同。随着转型成效的显现,跨境业务将驱动公司业绩快速增长。
    保险佣金收入高速增长,业绩贡献明显提升
    公司互联网保险业务快速增长,2016年上半年实现保险佣金收入2080.72万元,同比增长近3倍。公司旗下慧泽和新一站分别位列第三方互联网保险平台的第一位和第三位,并且新一站已于10月24日挂牌新三板,将有助于其知名度的提升和资本金的补充。目前公司正在申请互联网保险公司,自主开发互联网保险产品。伴随着互联网保险行业的高速增长,公司互联网保险业务业绩贡献度有望进一步提升。
    盈利预测与投资建议
    预计公司2016~2018年EPS分别为0.85元、1.51元、2.90元,对应PE分别为80.59倍、45.54倍、23.66倍。公司传统B2B跨境电商业务稳步增长,互联网保险业务快速发展,首次给予“增持”评级
 
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